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Mysteel冷轧板卷2022上半年市场回顾及下半年展望
发布时间: 2022-09-07 16:07:28 来源:乐鱼体育分析指数 作者:乐鱼外围注册
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  概述:上半年全国冷轧板卷价格成先扬后抑的趋势,上半年原料热轧板卷价格上涨,整体冷轧板卷价格跟随上涨。3月开始,国内多地疫情反复,钢厂资源物流运输不畅,商家多数以消化自身资源为主,区域性价差持续拉大,价格相对比较坚挺。另上海疫情开始后,华东市场消费按下暂停键,华东市场库存快速累积。市场一度预期6月上海解封后,华东市场消费将会快速恢复,但6月开始随着华东市场陆续恢复正常后,市场前期预期的消费报复性增加并未如期到来,之前强预期弱现实的逻辑被打破,冷轧现货价格在需求不及预期的现实下,开始下跌为主。对于下半年冷轧板卷价格如何演绎,笔者将从以下几个方面分析。

  上半年冷轧价格先涨后跌,目前市场均价已经跌破5000元/吨,截至6曰30日,全国冷轧板卷均价4983元/吨,较年初下跌455元/吨。整体价格走势不及去年同期水平,冷轧板卷均价年同比下跌1155元/吨。从市场的反馈看,上半年冷轧板卷价格下跌主因是需求的长期不及预期的压制,市场处于供强需弱的格局。

  从冷热价差看,上半年冷热价差呈两高一低走势,1-2月价差在500元/吨以上水平,3-4月价差在400元/吨附近波动,5-6月价差重回550元/吨附近。从镀冷价差看,上半年呈前低后高走势,从年初的260元/吨扩大至6月的560元/吨附近。

  根据Mysteel的调研,2022年上半年冷轧产量一直保持高位水平,尤其是从二季度样本企业产年利用率回升至82.7%,市场供应大幅增加。从上半年供应的趋势看,主要是一季度超量接单,上半年钢厂接单无明显压力。

  从全国总库的变化情况看,2022年上半年冷轧库存压力大增,整体去库过程非常艰难。截至6月30本网监测29个城市库存,冷轧板卷社会库存213.14,年同比(公历)增加25.06,年同比(农历)增加24.85。(单位:万吨)。从上半年的去库速度看,仅在6月才开始去库,其余时间市场均在增库,可见2022年冷轧市场需求表现非常一般。

  中国汽车工业协会根据重点企业上报的周报数据推算,2022年6月,汽车行业销量预计完成244.7万辆,环比增长34.4%,同比增长20.9%;2022年1-6月,销量预计完成1200.2万辆,同比下降7.1%。

  海关总署数据显示:2022年5月我国冷轧板(带)出口总量共计71.6万吨,月环比增幅60.03%,年同比增幅31.15%;2022年1-5月份我国冷轧板(带)出口总量共计231.13万吨,年同比下降17.21%。

  1、供应情况:上半年冷轧样本企业产能利用率处于高位,从6月份开始钢铁行业进入亏损阶段,钢厂接单压力增加的现实下,冷轧下半年的供应或高位回落。另外需关注的一个逻辑点是此轮钢厂产量下降是吨钢亏损引起的。如果下半年原料价格回落,吨钢利润恢复,那冷系整体的供应或将再度增加。

  2、需求情况:据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况预估,2022年我国汽车总销量预计将达2750万辆,同比增长5%左右。其中,乘用车为2300万辆,同比增长7%;商用车为450万辆,同比下降6%;新能源汽车将达到500万辆,同比增长42%,市场占有率有望超过18%。可以看到新型制造业需求逐步回升,后期新型需求代替或补充传统制造业,对国内需求形成一定支撑。

  3、成本利润及进出口情况:上半年冷轧板卷供应持续高位运行,从现有的市场调研情况看,下半年在压减粗钢以及利润偏低的现实下,冷轧板卷的供应或高位下降。上半年冷轧板卷出口环比创下新高,但6月开始,国内价格的下跌后,国外市场需求也明显萎缩,内外价差收窄,出口订单环比下降,预计三季度冷轧板卷出口整体下降,四季度或有小幅回升。

  综合来看,下半年冷轧板卷供需基本面或有明显改善的态势,但当千大周期下冷轧板卷价格处于下行趋势,冷轧板卷处于阶段性的再度下跌阶段,预计三季度冷轧板卷仍有下跌空间。不过随着稳增长政策逐步落地,需求或将逐步好转,四季度冷轧板卷有望迎来一场阶段性的反弹上涨行情,反弹的高度取决与四季度冷轧板卷需求恢复的情况。


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